新加坡 VCC 与香港 OFC、LPF 对比

香港有两种基金载体常被发起人拿来与新加坡 VCC 比较。开放式基金型公司（open-ended fund company，OFC）是“以公司形式设立、具有限法律责任及可变股本的投资基金”（香港证监会），因此是 VCC 的直接对应载体。有限合伙基金（limited partnership fund，LPF）是不具法人格的合伙，一般用于封闭式私募基金，更接近新加坡有限合伙。本页从法律与监管特征比较三者，不对注册地排名。

两种香港载体，两种不同用途

就 OFC 而言，香港证监会“负责 OFC 的注册与监管”，公司注册处处长则负责成立及法定的公司申报事宜（公司注册处）。所有 OFC，“不论公开还是私人发售，均须由证监会注册”；公募 OFC 还须依《证券及期货条例》第 104 条获证监会认可。注册与认可是法律程序，并非对基金优劣的背书——ACRA 注册 VCC 同样如此。

OFC 与 VCC

最明显的结构差异是 OFC 必须委任托管人，且至少有两名董事。对于私募 OFC，获第 1 类受规管活动授权的持牌法团或注册机构，如符合《OFC 守则》的准则，可担任托管人（香港证监会）。ACRA 的 VCC 页面所定的高级职员最低要求较轻；某只 VCC 是否需要托管人或更多董事，取决于基金本身、其管理人对 MAS 承担的义务以及投资者的期望，请向新加坡律师确认。

LPF 与 VCC 及新加坡有限合伙

据公司注册处，LPF 须有“一名承担无限法律责任的普通合伙人”及至少一名有限合伙人。其投资经理须为年满 18 岁的香港居民、香港公司或已注册的非香港公司。LPF 还须委任一名负责人——认可机构、持牌法团、会计专业人士或法律专业人士——依第 615 章附表 2 执行反洗钱措施。

VCC 则完全不同：它是一家有股东、有董事会、并强制委任受 MAS 监管的基金管理人的公司，须委任一家合资格金融机构执行反洗钱核查（MAS 通告 VCC-N01）。希望在新加坡采用合伙型经济安排的发起人，通常拿 LPF 与新加坡有限合伙比较，后者自 2025 年 1 月 1 日起可申请第 13OA 条基金税务计划（MAS FDD Cir 05/2026）。希望采用公司型开放式结构的发起人，则拿 VCC 与 OFC 比较。

官方规费与公布的处理时间

公募 OFC 向证监会缴付的费用较高：单一基金申请费 HK$20,000、认可费 HK$10,000；伞形基金分别为 HK$40,000 与 HK$20,000；每个子基金分别为 HK$5,000 与 HK$2,500（香港证监会，2026 年 10 月 24 日查阅）。以上时间只涵盖监管机构或注册处的处理，不含管理人持牌、委任托管人、银行开户与投资者文件。规费按各自币种列示，不作换算。设立时间与成本页面另列出开曼与爱尔兰的数据。

资助

由香港证监会管理的政府资助计划，为在香港成立或迁册至香港的 OFC 资助其支付予香港服务提供者的合资格开支。根据 2025 年 4 月 11 日的《条款及条件》，资助额为合资格开支的 70%，每只公募 OFC 上限 HK$300,000，每只私募 OFC 上限 HK$150,000，每名投资经理最多一只 OFC；申请截至 2027 年 5 月 9 日，若政府拨款全数承担，申请期可提前结束。2025 年 4 月 11 日前提出的申请按此前较高的上限评估。如 OFC 在两年内开始清盘，政府可追回资助。资助须符合资格条件，并非必然获得。由于资助与支付予香港服务提供者的开支挂钩，它会影响法律顾问、基金行政管理人与核数师的选择；原本打算使用其他地区服务机构的发起人，应在同等口径下比较。

新加坡过去曾为 VCC 提供资助，但本站未能核实 2025 年 1 月之后是否仍有 VCC 资助接受新申请，因此此处不列任何现行的新加坡资助，请直接向 MAS 查询。比较成本时，应把任何资助视为须经批准、可能获得的抵减，而不是据以规划的成本削减。

基金层面的税制

香港的统一基金豁免（unified fund exemption）制度于 2019 年 4 月 1 日实施。据香港税务局，“所有基金，不论其结构、中央管理及控制所在地、规模或用途，只要符合若干条件，均可获豁免利得税”（《税务条例释义及执行指引第 61 号》，2020 年 6 月）。作为参考，PwC《全球税务概览》（2026 年 7 月 22 日审阅）列明香港公司利得税税率为 16.5%，两级制下首 HK$2 million 的税率为 8.25%；并指出 2020 年 4 月 1 日或之后收取的合资格附带权益（carried interest）在符合条件时可适用 0% 的优惠税率。

在新加坡，就所得税而言，IRAS 将 VCC 视为公司，将伞形 VCC 视为单一实体。基金可申请第 13O 条或第 13U 条计划，但须符合条件并获批准；两项计划有效至 2029 年 12 月 31 日，MAS 已承诺在此之前进行检讨。

两种制度都附有条件，也都不涵盖投资者或管理人的个人税务。适用地区：香港与新加坡；中国内地的投资者与管理人需依内地规则取得专业意见。本文为一般性信息，不构成税务意见。

协定、市场数据与迁入

上述数字口径不同，不应理解为排名。能否适用协定取决于载体、协定对方的规则与具体事实。值得向顾问提出的问题包括：哪些投资者所在法域是关键、管理人位于香港还是新加坡、基金的中央管理及控制将设在何处。迁册制度页面详细比较了各地的迁入途径。如需结合自身情况讨论，可通过本站联系方式登记需求。